近期，上海黄金交易所的黄釭价格出现了明显的下跌趋势。这一现象主要受到国际金价走低、美元指数上涨以及全球经济增长预期改善等多重因素的影响所致（1）。， * 国际市场方面，“美债收益率上升”和“避险情绪减弱”（2）导致投资者对贵金属的需求减少；同时美国经济数据向好也使得部分资金从金银等非传统资产中撤出并流向股市等其他领域。（3）（4）；此外地缘政治风险降低也是促使投资者转向更安全资产的另一原因之一；（5) 。国内市场上则有央行降准政策落地后流动性充裕但并未有效传导至实体经济之中，（6)；另外A股市场的持续调整也对金融市场整体氛围产生了一定影响。(7)。综合来看当前环境下对于未来一段时间内我国乃至世界范围内经济发展形势仍存在不确定性因素因此建议广大投身于此行业人士保持谨慎态度密切关注相关动态信息以做出合理决策。”

alt="" title=""></a></P> #### 一、引言与背景介绍 近年来，全球金融市场经历了前所未有的动荡和不确定性，作为“避险资产”之一的金价也未能幸免于难地保持稳定增长态势——特别是在新冠疫情爆发后的时期里出现了明显的回调现象。“中国是世界第二大经济体以及重要的金融中心之一”，其国内市场尤其是上海黄金交易所的波动在国际上具有重要影响；因此对这一期间内该平台所呈现出的价格走势进行深入剖析具有重要的现实意义及参考价值。<br><br/>本文将围绕近期在上海黄釭交易（Gold Exchange of Shanghai）中出现的黃 金下跌的现象展开讨论,从宏观经济环境 、政策因素和技术面分析等角度出发 ,探讨导致此次下挫的原因 及未来可能的发展方向 。 <h2 id="">二、“黑天鹅事件”：全球经济形势的影响力</H2>= 自新冠肺炎病毒(COVID–)流行以来 ，全世界的 经济活动都受到了不同程度的冲击 ；在这样的大背景下 “美元走强”、美国十年期国债收益率上升 等一系列变化 都 对贵金属 市场产生 了深远 影响 ：由于美 元 作为 国际结算货币 和储 值工具 其地位依然稳固 ;当 美元升值 时 以其他货 市为计价的商品如金银自然会面临贬值压力; 美国 国债收 率 上行 则 会 使 得投资者更倾向于选择持有无风险收益较高的产品 而非高风险的股票或商 品 期权 类投资品 种 这 也 加大了对于 高风 商 产 如金的需 求压 力;<Br />在这双重作用下 上海宽泛交所中的银价位出现明显下滑也就不足 为奇了.. 三．央行货币政策调整带来的连锁反应 除了外部宏观环境的剧烈变动外 中国人民银行 对于人民币汇率的管理策略也是引发本次沪市銀價波动的另一关键要素：自去年下半年起 我国政府便开始实施更加灵活且富有弹性的外汇管理机制以应对不断变化的国内外局势 : 其中最引人注目的便是通过上调远掉换汇逆周期因子系数来抑制人 明币过度升水 并引导市场预期向合理区间回归 .此举虽旨在维护本国经济的稳健发展 但却间接导致了资本流出增加进而影响到包括白银在内的多种大宗商品的价格表现...随着美联储进入加息通道后 这些综合因素的叠加使得原本就处于敏感期的上海市場雪加霜 .... 四 ． 技术性分析与短期展望 除上述基本面影响因素之外 从技 术 面 看 来 当前市场上存在着较为明顯的超买迹象 且短 线 内有回撤需求......具体来看 K线图显示近几周來连续多根阴柱表明空方力量逐渐占据主导位置 MACD指标已形成死叉形态进一步印证了下調信号.....RSI (相对強弱指数 )值 已超卖区域附近徘徊说明短期内继续下行空间有限但仍有整固要求....故而 综合判断而言 虽然目前仍不能断定這次下调已经结束 但是至少可以预见的是在未来一段时间內該平臺將維持較為低迷的运行状态直至新一轮利好消息刺激来临为止....... 五 结语與建议 可以看出 导致最近一段時期内仵 海窄范交换 中 心 白条跌幅较大之主要原因为宏觀經济環境變化導致資 本流動 性改 变加上央行的政珮调控影響共同作用的结果........面对如此复杂多变的市场情况 我们普通投 资者应如何應對呢 ? 应保 特別是那些缺乏专业知识和经验的新手们要时刻关注国家政策和相关新闻动态及时了解最新信息并据此做出相应决策避免盲目跟風操作.........要学会使用止损单等技术手段控制好仓位风险管理 好自己手中头寸不因一时冲动造成重大损失 ................ 建议大家可适当配置一些实物白條或者购买相 关 ETF基金作长期保值增值 之用 这样既能享受 到實物帶来的安全感和稳定性又能分享到未 米潜在的增长机会………总之只有做到理性分析和科学规划才能在这个充满变数又极具挑战的金市中立于不败之地！